Harrah成功再次籌措短期債券

從去年早些時候進行私人交易以來，運作娛樂場的Harrah 娛樂公司的資產負債表受到高利息的牽絆，這與全部買下的成本有著密切關係。但是在過去幾周裏， Harrah已經實現創造性的解決辦法來減少債務負擔.

當私人集團Apollo Management 和 TPG Capital延伸觸角買下 Harrah娛樂公司時，負債很松，娛樂場設施都是頂級資產。買下的杠杆作用是歷史上最大的，主要依賴短期債券提供資金。其假設短期債券會很容易重新籌措，很多Harrah的設施可以賣掉來還債。隨即而起的信用危機和蕭條很快就對這一假設發起挑戰。

在11月14日， Harrah宣佈私人交易目前的短期債券為長期債券。計畫試圖能夠吸引足夠的投資人願意交易他們的負債，最多達到 $21億的本金。負債計畫為2010年和2013年之間到期的，可以在2013年到期兌換，負債計畫期為2015年和2018年之間到期的，可以在2018年到期兌換。最初訂的早期投標日為11月28日.

在12月1日， Harrah宣佈負債交易已經超出他們的期待。兩倍多的數量的短期債券被投資人交易為長期債券。幾乎36％的2010-2013 債券已經被投標出去，而 19% 的 2015-2018 債券已經中標。在私人交易投標的成功下， Harrah將早期的投標日期延長到12月5日。固定收入研究服務的CreditSights在上週一的報導中說，如果所有老債券都被轉換為新債券，公司會省掉每年$7000萬的利息。

Harrah不僅減少了負債負擔，而且成功的兌換預示著負債級別的提升。Standard & Poor以前說他們會降低Harrah'的負債級別從B降到D，表明負債交易結果是默認和未決的。如果成功, S&P 將提升Harrah的級別到"B－"。在負債交易計畫中取得的持續成績將增加scenario的可能性。